北大金融学系教授何小锋接受惠报记者独家专访

　　1月18日至19日，由南岭商学院主办的南岭名师大讲堂（第三期）在惠阳开讲。本期的主题是“握控金融真知 洞见投资未来”，有“中国PE之父”之称的著名经济学家、投资银行专家、南岭商学院名誉院长、北京大学经济学院金融学系教授何小锋以《资产相对论 重组金融学》为题，向大家介绍了“资产相对论”为核心的多层次多角度金融学理论体系，PE基金的投资策略，以及这些理论在学术、投资、风险管控等方面的实践指导意义。

　　本次大讲堂由北京大学金融与产业发展研究中心、光华天成博士后科研工作站提供学术支持。讲课结束后，何小锋欣然接受惠州日报记者的独家专访，并结合他40多年来在学习、教学、公司运营等方面的研究体会和实践经验总结，畅谈了“资本相对论”这一理论的形成脉络、文化背景和实践影响。何小锋说：“要在投资市场上募资成功，必须先有强大的意念磁场，通过与团队的交融，使之变成气场，实现高能量的同频共振。”

　　“管鲍之交”是2700年前的中国PE故事

　　惠州日报：在多年的学术研究和市场实践中，您已经有教师、企业家、金融界专家学者等多重身份，对投资管理的理解可谓理论与实践互为融合。您认为，管理学起源于中国，在中国源远流长。那么我们应该如何从文化角度正确理解投资管理？

　　何小锋：管理的思想、PE核心思想——合伙制，最早起源于中国春秋战国时期的“管鲍之交”，这是我考证出来的。中国2700年前有一个名人叫管仲。刚开始人们都用一段话去描述他干的事情，后来不断精炼，最后浓缩成一个词叫“管理”，就是“管仲亲自打理”的意思。就像我们说孔教，因为教育的祖师爷是孔子；称之为孙子兵法，因为是孙武写的；而我们长期使用的“管理”这两个字，是因为祖师爷姓管。

　　为什么说“管鲍之交”是最早的PE合伙制呢？公元前7世纪，中国春秋时期的政治家管仲和鲍叔牙是好朋友，鲍叔牙比较富有，是出资人；管仲比较穷，是管理者，他们之间彼此了解，知根知底，就相当于是出资人对管理人做了尽职调查，认可其品德和能力，互相信任，形成合伙关系，如果挣了钱，管理人还可以参与利润分成。早年合伙做生意，管仲出很少本钱，分红时却拿很多钱，因为管仲和鲍叔牙之间是有约定的。我们现在的私募股权投资基金就是采取这种模式，也就是说西方采用的有限合伙制，实际上在2700年前，它的雏形——“管鲍之交”就已经在中国诞生。

　　所以，投资管理思想是我们中国人最早实践的，并形成了互相了解、互相信任的“管鲍之交”这样一种管理文化。我希望我们的创新创业培训中心、金融孵化中心、招商引资中心要变成“管鲍堂”，把两个雕像放在那里，时刻提醒投资人要向鲍叔牙那样，要讲究诚信，要有一定的道德，要重视人才的作用；管理人要像管仲那样，尽心尽责。

　　现在中国的大企业，如华为、阿里巴巴、万科，很多都采用合伙人制度，同股不同权，管理层虽然只持有少数股份，但掌握着控制权，他们中甚至有一些就是股东，可以分享利润，所以华为虽然不上市，但全员持股、同频共振自然就能创造出更多能量。

　　资产相对论的特色是融合渗透和协同发展

　　惠州日报：您说的“资产相对论下的重组的金融学”是一场革命，这怎么理解？

　　何小锋：目前的主流观点是，金融学研究的是如何有效配置资源的问题。而资产相对论下的重组的金融学则有全新定义：金融学所研究的，是在全球范围内和不同时期中，资产的配置和重组、定价和交易、安全和掠夺、增值和获利，这是从“过程——资产运营的内容”的角度定义金融学，直接研究对象是构成个体的“四种资产”（现金资产、实体资产、证券资产、信贷资产），改写了主流金融学的思维范式（Paradigm）。这些都是创新的学术思想，在我看来这是一场学术的革命。

　　概括一下，我们的金融学体系是以资产相对论为核心，具有纯粹理论、中介理论和策略分析，是金融学的革命和新发现。融合渗透、协同发展，是资产相对论的主题词，是一大特色。四种资产不仅可以概括个人和企业的资产，而且可概括一个国家的资产。一般模式把各种资本运作甚至商品生产业务都包揽无遗。什么叫资产重组？即这四种资产的各种组合转换形式。

　　实现高能量同频共振是组织成功的秘诀

　　惠州日报：您提出重组金融学，必须把科学、道德和艺术结合起来，并且提到量子理论中的意识、能量级的作用。能否解释一下资产相对论深厚的哲学蕴意？

　　何小锋：金融学最重要的是建立了一个理论框架，包含了纯粹理论（以比较价值理论为代表）、中介理论（以资产相对论为代表）、策略分析（以资本四重奏分析为代表）三大层次，三大层次理论正好对应着中国古代关于“道、法、术”的论述。

　　人的意念磁场有时候会相互干扰，意念力很强的人，如果发出较强的意念磁场，就会干扰其他人的磁场。这里可以解释金融学尤其是在行为金融学中的行为现象，比如“羊群效应”。“羊群效应”这种行为金融现象，也许通过物理学的视觉能够得到更合理的解释。

　　为什么有的GP(普通合伙人)会很成功？为什么有的企业家会获得巨大成就？从量子价值论来解释的话，其终极原因可能是：这些成功者先拥有了强大的意念磁场，他们懂得吸引别人共同奋斗，从而成为命运的主人。在历史上，有少数领袖人物能参透生命的意义，他们的意念磁场巨大，能够吸引许多人“生死相随”，从而产生意念的同频共振，形成巨大的气场，层层传递出去的能量场不断暴涨，最后创造了奇迹。

　　一个组织成功的程度取决于组织的整体能量层级水准。同样，要在投资市场上募资成功，必须先有强大的意念磁场，通过与团队的交融，使之变成气场，实现高能量的同频共振，这就是成功的秘密。

　　◎人物简介

　　何小锋，1955年出生，广东韶关人，经济学家、投资银行专家、“中国PE之父”（“PE”即Private Equity的简称，意为私募股权投资）。现为南岭商学院名誉院长，北京大学经济学院金融学系教授、博导，中国基金业协会VC专委会委员。

　　1977年恢复高考第一年，考入北京大学经济系，研究生时期师从厉以宁等导师研究当代西方经济学；1985年，在北大开设“利用外资项目评估”课程，第一次引入世界银行的先进投资理念，此后在北大出版社发表了同名教材。

　　统筹 惠州日报记者刘炜炜

　　采写 惠州日报记者刘炜炜 黄岸媚