大摩：供应状况没有改善 美国汽车价格“高烧难退”

　　根据凯利蓝皮书，今年6月，美国新车的平均售价略高于4.8万美元，创下历史新高。虽然二手车价格较5月份的峰值略有下降，但平均价格仍略高于2.8万美元。

　　汽车(尤其是新车)售价过高的主要原因是持续的供应链问题，这阻碍了许多汽车制造商的交付，包括通用汽车、福特汽车(F.US)、STELLANTIS(STLA.US)、丰田汽车(TM.US)等。例如，通用汽车在7月初表示，近十万辆新车因缺少芯片等部件而无法交付。

　　通用汽车称，由于供应链危机，截至6月30日已有约95000辆汽车因缺少芯片和其他必要部件而被放置在仓库，无法交付给客户，这些被放置在仓库的汽车大部分是在6月份制造。通用汽车还表示，这些车辆基本上会在2022年底前完成制造流程并出售给经销商。

　　摩根士丹利分析师AdamJonas表示，7月份几乎没有改善的迹象，这意味着这些汽车的交付时间可能在2022年下半年晚些时候，而不是近期。

　　Jonas表示:“汽车制造商拥有定价权，原因只有一个:经销商没有车。”“7月份情况没有好转。”

　　根据Jonas的研究，通用汽车的交付天数是39天，福特是40天，STELLANTIS是45天，都远远高于2021年的水平。Jonas表示，7月份行业平均交付天数估计为24天。Jonas指出，延长交货时间加剧了通胀问题，这也打击了许多潜在消费者，他们现在更无力承受价格的稳步上涨。

　　他表示:“我们注意到，特斯拉(TSLA.US)的电动汽车市场份额从去年的68%下降到61%。”“在传统的汽车制造商中，福特在7月份交付了最多的纯电动汽车，Mach-E、F-150Lighting和E-Transit共交付了7669辆。”

　　研究显示，尽管特斯拉仍在电动汽车销量中占据主导地位，但非特斯拉汽车的销量同比增长了90%以上。尽管如此，特斯拉在美国市场的整体份额较2021年增长了约1.3%。