2022年股市大跌的原因

　　从国际环境来说，2022年将面临美国Taper和加息、国际疫情、百年未有之大变局。明年美国的加息速度将取决于Taper速度，而Taper速度又取决于美国的CPI（消费者物价指数）、PCE（个人消费支出价格指数）、失业率和疫情等情况。当下市场初步预计加息在明年年中至下半年。美元加息对国际流动性，尤其是新兴经济体的流动性是不利的。而加息导致美元走强，这对国际大宗商品、黄金、美股等也都是不利的。

　　从国内环境来说，2022年将面临共同富裕、碳中和、经济转型、反垄断等大宏观。经济形势面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力。从中央经济工作会议来看，明年货币政策和财政政策将会加大对消费的支持力度。以便维持经济的稳步增长。

　　从股市环境来说，2022年将面临全市场注册制。管理层“建制度、不干预、零容忍”的政策会坚定不移的执行下去。A股在重成熟化的道路上，不断迈进。

　　从流动性来看，2022年无论是宏观流动性还是股市流动性都是充足的。经济的三重压力、逆周期调节和美元的加息，都会促使我国宏观流动性充足。而住房不炒和A股的不断开放、成熟，又会促使各类资金流入配置。因此2022年A股的流动性不用担心。

　　外压是外因，内困是内因。以2月24日俄乌战争爆发为分水岭，前半段主要是内因，后半段是外因叠加内因产生乘数效应，导致预期从疲软到恶化。

　　2021年12月份的时候，已经感觉到经济「入冬」，四个季度的GDP增速直线%，下行的动量很强，主要问题是需求起不来：

　　一是消费上不来。疫情下劳动力密集型服务业的从业者很艰难，餐饮、旅游、交通、文娱，大批收入受损严重。2021年下半年的各种紧缩政策，教培、医药、房地产、IT等传统高收入的从业者也面临收入下行风险，收入不行没人敢消费上；

　　二是投资上不去，尤其是房地产投资，经过上半年雷霆式的供需两端信贷压缩后，增速已经到了-28%。

　　三是房地产是个牵一发动全身的行业，它的开工涉及上千万的产业工人的生计，影响到整个上下游企业的生存状态，更影响到整个金融体系的稳定，银行、债券市场、信托市场、理财产品市场，都出现不同程度的流动性风险。