中山市学前教育网收盘后券商研报看好具潜力的股票一览

政策护航，构建生态产业链，实现全方位布局。2016年1月，我国将实行全面放开二孩政策，根据计生委的测算，往后每年可增加300万新生儿，2020年新生儿将达到1700万；而且受“孩子不能输在起跑线上”观念的影响，越来越多的父母选择让自己的孩子接受学前教育，幼教行业未来的成长空间值得期待。公司实行“线上和线下”双向衍生的发展模式，线上包含中国儿童成长网、幼教APP等产品，线下包含连锁加盟园，教学玩具教材等。此外，公司在注资伴你成长文化传媒有限公司失败之后，决定独自开发投资幼教泛产业链，产业布局衍生至与幼教相关的音像图书等文化传媒领域。

与中大签署战略合作项目，公司大健康战略持续推进。2015年12月15日，公司与中山大学抗衰老研究中心签署了《战略合作意向书》，双方在相互认可的“基因编辑与细胞治疗”等生物技术领域开展合作。根据意向书中关于合作模式的约定，合作建设期内，每年合作开展具体研究项目若干项，具体项目另行签署科技项目合作协议。

投资要点及盈利预测：公司通过收购整合转型教育产业后业绩有望迎来拐点，预计2015-2017年EPS分别为0.19元、0.22元和0.31元。参考同行业中新南洋、高乐股份、和晶科技2016年PE88.58倍、131.9倍、72.33倍，考虑到红缨教育是国内最大幼儿园连锁品牌我们给予公司2016年140倍的市盈率，对应目标价30.8元，首次覆盖给予买入评级。(海通证券)

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给予“买入”评级。我们看好公司“大包装+大健康”战略持续推进，股东利益和管理层利益高度一致，随着项目加速落地，有望实现内生外延的双重增长。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.52,0.62,0.76元，对应15、16年PE分别为30倍、25倍。公司烟标主业同行业可比公司上海绿新、东风股份15年PE分别为53倍和21倍，考虑到公司向双主业转型，我们认为将享受一定的估值溢价，公司15年合理估值40倍，对应目标价21元。(海通证券)

完美转型，实现二次腾飞。公司从2013开始发展瓶颈，收入连续两年实现负增长，自此开始寻求转型之。2015年1月，民办教育促进法加速审核，公司以此为契机，于2015年2月4日并购了国内最大的连锁品牌幼儿园红缨教育，正式进入学前教育行业。从2015年三季度的营业收入看，公司实现同比增长14.53%，此次的跨界转型取得了显著的效果，随着未来公司在幼教领域的进一步发力，营业收入将会进一步上升。

成立供应链子公司，布局统一采购和供应链金融。公司拟在前海深港合作区以自有资金出资人民币5000万元设立全资供应链子公司。根据深圳劲嘉彩印集团股份有限公司制订的未来五年(2016-2020)发展战略规划，公司将在对包装印刷原辅材料实行统一采购的基础上，充分发挥公司的资本、运营等资源优势，为合作伙伴提供供应链金融、咨询等服务。

整合并购，打造幼教“巨无霸”。2015年度，公司完成了两次重要的并购(红缨教育、金色摇篮)。公司在收购红缨教育时，主要责任人兵承诺2015年度红缨教育经审计的税后净利润不低于3300万元；2016年度不低于4300万元；2017年度则不低于5300万元，如果承诺期内条件不满足则回购相关责任人的股票来补足；而在收购金色摇篮时，转让方承诺2015年度8-12月的净利润不低于1100万元，2016年度至2018年度目标公司的净利润分别不低于人民币5300万元、6630万元、8260万元，若在承诺期内没有满足条件，转让方将以现金形式补足。通过这两次并购，公司形成了“一体两翼”的战略格局，“一体”为公司的信息技术开发部门，为幼教产业提供信息技术上的支持，包括软件开发，运营等；“两翼”指红缨教育和金色摇篮，红缨教育覆盖全国二三四线城市，主打标准化的幼儿场所，产品，教材，玩具等，内容主要以3-6岁的学前教育为主；而金色摇篮覆盖全国一线城市，主打创新性的教学内容，模式，等，包含0-3岁的早教，两者在区域和市场定位上相互补充，一个幼教行业的巨无霸逐渐形成。

公司出资叁佰万元用于建立基于CRISPR/Cas9技术的地中海贫血疾病基因修正的技术体系。此次开发研究项目之项目负责人，中山大学生命科学大学院院长、教授松阳洲，系千人计划引进人才；此次开发研究项目之项目联系人，中山大学生命科学学院副教授黄军就，2015年4月发表了全球第一篇有关利用CRISPR技术修正人类三原核胚胎致病基因的基础科学研究报告。因该突破性研究，黄军就副教授入选全球知名科研期刊《自然》(Nature)2015年度对全球科学界产生重大影响的十大人物。

此次对外投资，是公司做大做强大包装业务的重要举措之一。公司在对激光镭射纸膜统一采购的基础上，将对其他包装印刷原辅材料实行统一采购，提升公司对上游供应商的议价能力，降低材料采购成本；前海深港合作区享有区位优势和税收等各项优惠政策，公司在前海深港合作区设立全资子公司，以深圳前海作为拓展产业链条，打通包装材料采购和投融资渠道，开展供应链管理服务，在保障集团各公司生产经营及成本控制需求的同时，向上下游产业链企业提供供应链金融服务，有利于公司拓展盈利来源，推动公司大包装业务的进一步发展。

劲嘉股份(002191)：利益高度一致双主业战略加速推进

威创股份(002308)：积极转型构建幼教生态全产业链